전직 국내운용사 1위 펀드매니저의 주식 투자 방법 [신사임당 요약]

 

 

 

신사임당 채널 '변두진 펀드매니저님' 인터뷰 영상 1~3편 요약

 

1편. 잘나가는 종목들의 공통점

2편. 가치 투자 하다가 빠지는 함정

3편. 결국 주식으로 돈 버는 사람이 갖는 특성

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1. 사회적 변화에 민감하다. '패러다임의 변화'
- 최신 이슈가 무엇이고 어떻게 변화하느냐
- 단기적인 유행(~ 1년)이 아니라 큰 변화 (3년 ~)에 주목

- 사회 변화에 적응을 잘 하는 기업을 찾기
- 작은 변화가 생겼을 때, 이 변화가 가져올 파장을 생각하며 정말 큰 변화가 될 수 있는지도 알아볼 수 있다.

 

2. 기업의 본질적인 경쟁력 있는 기업을 찾는다.
(1) 무형자산 (브랜드, 특허 등)
(2) 네트워크 효과 (플랫폼, 전환비용이 높은 기업 등)

(3) 전환비용이 낮은가
(4) 원가 우위 가 높은가

한국에서는 4가지 중에 하나 이상만 있어도 훌륭하다.

 

3. 경영진을 분석
- 경영 성과에 대해서 얼마나 잘 배분하는 의지가 있는지 (배당)
- 어려운 환경에서도 경쟁자들과 경쟁해서 이길 수 있는 전략을 가지고 있는지

※ LG생활건강 : 기업의 본질적 경쟁력 4가지에 해당한다고 판단
- 경영진의 인터뷰내용, 사업보고서에서 연봉확인 (실적 비례인지)

  - 실적이 좋은만큼 경영진이 많이 가지고 간다면 신뢰 O

  - 실적이 적은데 경영진이 많이 가지고 간다면 신뢰 X

 

4. 회사의 실적
- 실적이 좋아지는 것도 중요하고 그 성장폭도 중요하다.

- 전년동기 대비 조금이라도 성장하여야 함 (순이익이 중요함)
- 또한, 어떻게 그런 실적이 나오게 됐는지 아는것도 중요 (일회성인지 지속가능한지, 이익률이 어떻게 변화했는지, 컨센서스 대비 어떤 실적이 나왔는지)

*컨센서스는 애널리스트분들의 실적 전망 평균값을 낸 수치이다.

 

5. 차트 (기술적 분석)

- 차트는 복잡하게 보면 안됨, 심플하게 봐야됨
- 기술적 분석이 효과가 있으려면 많은 사람들의 심리가 녹아져있어야 하기 때문에 이동평균선과 캔들, 거래량만 본다.
20일선이 중요

 

6. 시장과의 괴리 (대중심리와의 괴리)
- 다른 사람들과 다른 견해를 낼 수 있는 용기,
- 용기를 행동까지 옮길 수 있는 근거들을 분석
- 리스크와 성장성을 나눠서 둘 중에 무엇이 더 시장에 평가를 많이 받았고 무엇이 평가를 못받았는지, 리스크가 과도하게 평가를 받아 주가가 평균대비 많이 하락했지만 앞으로의 성장성이 돋보인다면 싸게살 수 있는 기회

 

7. 전략
- 매매를 할건지, 장기적으로 들고갈건지 등등  구체적인 전략 '내가 지금 사는데 어떻게 할거야'
- 실적 나오면 팔건지, 구조적으로 몇년간 큰 변화가 있기 때문에 몇년 들고갈건지, 매매한다고 했을 때 실적 관련해서 매매할건지, 차트 보고 매매할건지 등등 구체적인 엑싯 시나리오 짜야한다.
- 엑셀로 정리

 

8. 수급
- 주가는 결국 수요와 공급의 워킹
- 내가 사는 것보다 더 높은 가격에 사줄 사람이 있어야 주가가 오르고 수익을 낼 수 있는 것
- 수급에 때가 탔느냐, 이미 지금 나 말고도 진입한 사람이 있는지 확인. 없다면 내가 먼저 진입하기 (= 나에게 동의하는 사람이 앞으로 늘어날 것이다.)

 

 

 

1편 - 잘나가는 종목들의 공통점

 

 

2편 - 가치 투자 하다가 빠지는 함정

3편 - 결국 주식으로 돈 버는 사람이 갖는 특성